Incentivos tributarios para Start ups

Viernes, 27 Octubre 2017 00:59 Escrito por 

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Marilú Lazo asistente legal del estudio Montezuma & Porto

 

A nivel estatal, hay muchas medidas que se pueden tomar para desarrollar emprendimientos escalables de alto impacto y es por ello que nacen las iniciativas de Produce (Start Up Perú), Concytec y Cofide, ligadas con la ayuda directa de fondos estatales reembolsables y no reembolsables para la producción y el desarrollo de start ups.  Hay un espacio de oportunidad a nivel fiscal, mediante la regulación de “incentivos tributarios” para las start ups a lo largo de su camino por la ruta del emprendimiento que la regulación comparada ha implementado para fomentar el desarrollo de las start ups como podrían ser: 


India

Se exonera del impuesto a la renta a emprendimientos por un plazo de tres años[1] en un bloque de siete años[2]. Adicionalmente, se ha otorgado la exoneración del impuesto que grava la inversión realizada en las start ups, la denominada “Angel Tax”[3], beneficio que solo es aplicable para inversionistas ángeles.


Unión Europea

De acuerdo al Informe “Effectiveness of tax incentives for venture capital and business angels to foster the investment of SMEs and start-ups[4] de la Comisión Europea del 2015, (en adelante, “Informe de la Comisión Europea”), algunos de los incentivos tributarios con más alcance son los siguientes:

1.      “Seed Enterprise Investment Scheme” (SEIS): proporciona una deducción sobre el impuesto a la renta que deba pagar el inversionista en función al monto de la inversión realizado en la start up. Adicionalmente, si es que, el inversionista desea vender sus acciones, estará exento de pago de impuesto por las ganancias de capital que haya obtenido. Algunos de los requerimientos que supone este beneficio de conformidad con la legislación del Reino Unido[5], son:

  •  El inversionista deberá ser propietario de las acciones por un periodo mínimo de tres años.
  • El inversionista no debe ser empleado de la start up.
  • La start up debe ser totalmente independiente.
  • La start up no puede tener más de dos años.
  • La start up debe tener menos de 25 empleados.
  • Existe un tope a la inversión anual que hagan los inversionistas.

2.      “Enterprise Investment Scheme” (EIS): tiene el mismo beneficio que SEIS, salvo por el hecho que los inversionistas pueden invertir un monto por encima del tope establecido para el SEIS y la start up no necesariamente tendrá que tener menos de dos años.

3.      “Social Investment Tax Releif” (SITR): el beneficio es muy similar al EIS, sin embargo, la diferencia radica en que está dirigida para empresas con finalidad social.

4.      “Venture Capital Grant”: ofrece una subvención del 20% de la suma de la inversión en la start up, dirigido para inversionistas individuales e inversionistas corporativos. Adicionalmente, también otorga beneficios fiscales para los exit´s de inversionistas individuales.


 

La mayoría de los incentivos presentados están dirigidos a beneficiar a los inversionistas más que a la propia start up, y es probable que el razonamiento detrás de ello es que, en una etapa temprana, las start ups no tienen gran volumen de ganancias, y por tanto, un incentivo tributario que les disminuya el pago por impuesto a la renta, no sería tan beneficioso como lo es, aquél que le permite incrementar su capital. Sin duda, lograr que inversionistas decidan invertir en start ups en edad inicial, con elevado nivel de riesgo, es un reto que estos beneficios tributarios podrían ayudar a superar.

Un factor adicional importante es el nexo entre la etapa de inversión en la que se encuentra la start up y los aspectos tributarios más relevantes para ella, puesto que las necesidades a nivel fiscal de una start up que ya ha hecho dos rondas de inversión de 200k cada una, no son iguales que las de una start up en etapa inicial. Con lo cual, los incentivos tributarios para una start up en etapa inicial tendrían que ser diferentes a los de por ejemplo, una en etapa de expansión. De acuerdo al  Informe de la Comisión Europea, dichos aspectos tributarios relevantes son principalmente los siguientes:

 Fuente: Informe de la Comisión Europea.

Tal como podemos rescatar de este cuadro, en las primeras etapas, una gran preocupación a nivel fiscal es estar cubierto ante eventuales pérdidas propias del riesgo del negocio así como frente a las obligaciones tributarias con trabajadores o deducciones frente a las ganancias de capital.

Finalmente, es clave que el diseño de la política fiscal de incentivos tributarios para start ups tenga en cuenta la etapa de inversión en la que se encuentra la start up a fin de que pueda desarrollar el incentivo tributario más idóneo. Tal como lo hace el “Seed Enterprise Investment Scheme”, que, en tanto está enfocado en start ups en etapa inicial, sin mayor volumen de ganancias,  orienta su beneficio al incremento de las inversiones hechas en la start up.

  

[1] Start Up India (Agosto 2017) “#Startupindia, the status report” < http://www.startupindia.gov.in/uploads/other/status_report_on_startup_india.pdf> Consulta: 18 de octubre de 2017.

[2] Sarkar, Abhrajit (Septiembre 2016). “Start Up India – A New Paradigm for Young Entrepeneurs”. <https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2835322>  Consulta: 18 de octubre de 2017.

[3] Maheshwari, Amit (Junio 2016). “Start Ups get much awaited tax exemptions”. <http://eds.a.ebscohost.com.ezproxybib.pucp.edu.pe:2048/eds/pdfviewer/pdfviewer?vid=6&sid=4eb0e8a9-b1c5-403d-ba09-0719ad48d82f%40sessionmgr4007>  Consulta: 18 de octubre de 2017.

[4] European Comission, (2015), “Effectiveness of tax incentives for venture capital and business angels to Foster the investment of SMEs and start-ups” <https://ec.europa.eu/taxation_customs/sites/taxation/files/final_report_2017_taxud_venture-capital_business-angels.pdf> Consulta: 18 de octubre de 2017.

[5] [s/a] < http://www.seis.co.uk/about-seis/criteria> Consulta: 18 de octubre de 2017.

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